Фондовый рынок: что это и как он устроен

Мировой финансовый рынок: структура, участники, принцип движения денежных потоков

Темой этого текста будет финансовый рынок, структура и участники столь масштабной экономической системы. Я углублюсь в детализацию всех процессов, раскрою терминологию, а также отвечу на следующие вопросы, которые часто задают начинающие инвесторы:

• что представляет собой финансовый рынок;
• кто такие главные участники торгов;
• какие брокеры выделяются на российских площадках;
• насколько сложной является структура финансового рынка.

Данное понятие даже в глобальных масштабах обычно ассоциируется с прямым обменом какого-либо товара на деньги. То есть, одна сторона что-то материальное отдает, а вторая за это платит ликвидные средства. Однако на самом деле в качестве товара тоже могут выступать деньги. Звучит странно, да и представить себе такой процесс несколько проблематично. Но именно этот принцип и является основой, на которой построены мировой и внутренние финансовые рынки.

Чтобы для вас теория так и не осталась простым набором абстрактных фраз, предлагаю разобраться в данной теме более детально. Начну с расшифровки базовых терминов, с которыми любой инвестор сталкивается ежедневно. Зарабатывать на финансовм рынке может любой человек, зарегистрировавшись на сайте форекс робота Abi.

Что такое финансовый рынок простыми словами

Финансовый рынок — это определенная экономическая система, в которой главным предметом торговли являются сами деньги, а также их эквивалент. Через неё проходит обмен ресурсами между участниками: компаниями, инвесторами, государством.

На рынке можно выделить массу разнообразных типов взаимоотношений. Они образуются за счет целого спектра интересов. На сегодняшний день есть одно очень важное условие, которое ценится больше остальных – своевременность. Предложение на финансовом рынке рождается именно за счет спроса. Следовательно, если кто-то остро нуждается в деньгах и способен заплатить за них больше номинала, значит, ему предоставят возможность обзавестись средствами. Иногда это происходит, потому что есть перспектива многократного увеличения дохода в будущем.

Внутренняя экономика характеризуется активностью капиталов. По сути, это напоминает процесс циркуляции крови. Если организм полностью здоров, она беспрепятственно бежит по венам и насыщает кислородам каждый нуждающийся в нем орган. Вот и в экономически развитой стране ликвидные средства максимально быстро перемещаются между владельцами, удовлетворяя их нужды. За счет активного перераспределения капитала формируется баланс спроса и предложения, устраняются перекосы в какую-либо сторону.

Сейчас вовсю говорится о глобализации рынка. И это логично, так как период «железных занавесов» остался глубоко в прошлом, и ни одно государство не может существовать в полной изоляции от остальных стран. Теперь даже национальные средства выходят за рамки внутренней экономики, формируя тот самый мировой финансовый рынок.

Существует масса различных определений данной структуры. И каждое из них можно считать актуальным из-за сложности и многогранности самого проекта. Еще одно называет мировой финансовый рынок четко организованной системой взаимодействия международных и национальных площадок, на которых капитал перемещается уже в масштабах всей планеты.

Перераспределение ресурсов происходит на основе здоровой конкуренции. В качестве сторон выступают страны, а также отрасли и государственные регионы. Я приведу пару наглядных примеров движения капитала, чтобы вам было проще понять процесс работы финансового рынка:

• В первом случае обратимся к потребностям малого и среднего бизнеса.

У предпринимателя имеется производство мебели, которое он запланировал расширить. Однако сделать это здесь и сейчас возможности нет, так как отсутствуют свободные средства в нужном объеме. Его бизнес имеет форму ПАО. В таком случае есть возможность выпустить дополнительные акции.

Видя, что производство работает стабильно, инвесторы верят в успех предпринимателя и приобретают ценные бумаги, так как ожидают повышение их курса. Владелец бизнеса получает необходимые для дальнейшего развития финансы и закупает долгожданное оборудование. Производство расширяется, растут объемы выпуска мебели, прибыль, соответственно, тоже увеличивается. Как результат – дорожают акции. Инвесторы выгодно их продают и получают прибыль.

• Во втором случае затронем банковский сектор, так как кредитные организации тоже являются участниками финансового рынка.

Для открытия бизнеса требуется немалый стартовый капитал. Человек, у которого таких денег сейчас нет, обращается в банк и делает заявку на кредит. Организация, в свою очередь, является коммерческим предприятием и предоставляет займы населению под определенный процент. Финансы она берет у ЦБ. Центральный банк тоже не дает средства просто так, выставляя на них свои условия, но уже более лояльные. В итоге коммерческая кредитная организация получает доход от разницы между процентными ставками.

Здесь же стоит расшифровать понятие финансовых инструментов, без которых рынок существовать не может. Это деньги в непривычной для простого обывателя форме: ценные бумаги, обязательства, опционы, фьючерсы, валюта.

Какие бывают финансовые рынки

Общую базу я расшифровала. Основным объектом торговли в данном случае являются сами деньги. Однако финансы – понятие довольно размытое. Их роль могут играть драгоценные металлы, иностранная валюта, акции компаний, долговые обязательства. Вид капитала определяет наличие нюансов в самих торговых операциях.

Мировой финансовый рынок – это не монолитная, а структурированная система. Она дробится в зависимости от потребностей участников и типов торговых операций. Я приведу общепринятую структуру в виде таблицы.

Рынок

Описание

Пример

Это экономическое пространство, в котором деньги перемещаются к остро нуждающимся в них от тех, кто может предоставить финансы на платной основе. Главная любой сделки – получить прибыль от назначенных процентов. Данные операции очень популярны не только среди юридических, но и физических лиц.

Человек берет ипотеку и оформляет кредитный договор в банке. Организация предоставляет заявителю сразу всю необходимую для приобретения недвижимости сумму. Заемщик обязуется вернуть её банку плюс назначенные проценты.

Здесь обеспечивается платежный оборот между государствами. Данный вид рынка объединяет всех участников мировой торговой площадки. В качестве товара выступает иностранная валюта. Курс каждой денежной единицы определяется спросом и предложением на текущий момент.

Клиент банка покупает/продает валюту по установленному курсу. На территории России подобные операции разрешено проводить только при участии кредитных организаций, имеющих соответствующую лицензию.

Это отдельно строящая экономико-правовая структура, в разрезе которой выпускаются, попадают в оборот и продаются различные ценные бумаги: облигация, акция, вексель, чек, опцион, фьючерс и другие. В таком случае денежная наличность переходит в финансовый инструмент.

Инвестор покупает акции компании Газпром, чтобы дождаться их подорожания и затем реализовать по более высокой цене.

В основном строится на долгосрочных капиталовложениях. Можно вкладывать средства в разное имущество (движимое и недвижимое), землю, объекты частного (авторского) права.

Когда у одной компании не хватает средств для развития производства или освоения новой ветки отрасли, она выпускает в оборот акции. Если они ликвидные (пользуются популярностью на рынке), бумаги покупают частные или юридические лица с целью получения прибыли после их реализации по более высокой цене. Так перераспределяется капитал.

Это вид управления денежными отношениями, в основе которых лежит страховая защита. Она может быть направлена на трудоспособность, риски в предпринимательстве, жизнь человека, а также его здоровье.

Компания при помощи страховки защищает себя от возможного простоя производства, связанного с любым стихийным бедствием или пожаром (как один из многочисленных вариантов).

Все сделки, совершаемые с золотыми слитками (как оптовые, так и розничные).

Этот драгметалл используется и для расчетов между государствами.

Участники финансового рынка

Согласно общепринятому определению, ими могут являться брокерские компании, фондовые и валютные биржи, банки, производственные и внешнеторговые фирмы, страховые и инвестиционные фонды, финансовые и валютно-кредитные организации.

Главной целью любого участника является получение материальной выгоды. В качестве исключения могут выступать отдельные инвесторы, которые следуют патриотическим порывам и вкладывают средства в развитие, скажем, отечественной космонавтики, только чтобы испытать гордость за достижения родного государства. Но это буквально единичные случаи.

Давайте изучим участников финансового рынка более подробно. Все они подразделяются на две крупные категории:

• посредники;
• покупатели и продавцы (одно лицо может занимать обе ниши, поэтому я их объединила).

Вторая категория использует только свои средства и действует исключительно в личных интересах. Именно здесь применимы понятия трейдинг и трейдер. Однако мировой финансовый рынок – это очень сложная система. Она нуждается в присутствии еще одной прослойки – посредников. В основном они играют роль своеобразного связующего звена между продавцом и покупателем товара. Посредник может стать официальным представителем последнего или же предлагать консультации по совершению сделок.

В зависимости от формы рынка названия категорий могут меняться: страховщики и страхователи, заемщики и кредиторы, эмитенты (выпускают акции) и инвесторы. Здесь я немного задержусь, чтобы рассказать о каждом из участников.

Кто такой трейдер

Чаще всего вам наверняка представляется эдакий человек в строгом деловом костюме, внимательно следящий за показателями на нескольких мониторах и изучающий разные схемы вперемешку со сложными графиками. И чаще всего образ оказывается на удивление правдивым. Только вот костюм здесь вообще необязателен. Современный трейдер уже давно получил доступ к торгам посредством высоких технологий. При помощи интернет-платформ он получает всю необходимую для заключения сделок информацию.

Этот человек следит за изменением валютных курсов, индексов ценных бумаг, изучает экономические новости. Для него крайне важна дисциплина и выдержка. Нужно иметь крепкие нервы, чтобы дождаться необходимого показателя и не сорваться раньше срока. В целом, работа трейдера состоит из двух частей: анализа и совершения сделки.

Эти участники рынка могут быть как профессионалами, так и любителями. Первые имеют узкоспециализированное образование, работают в брокерских компаниях, различных аналитических центрах, банках. Причем им обязательно необходима лицензия на осуществление своей деятельности. Такой документ выдается ЦБ РФ.

Профессия трейдера связана с огромными рисками и является очень ответственным трудом. Любой провал (случайный или намеренный) грозит компании масштабными убытками. Я могу привести один такой наглядный пример. В 2011 году банк Швейцарии UBS мгновенно лишился чуть более $2 млрд по вине своего специалиста Квеку Адаболи, который совершал несанкционированные сделки и скрывал это от начальства .

Есть 4 вида трейдеров, деятельность которых несколько отличается друг от друга, так как при совершении торговых операций они преследуют разные цели:

• спекулянты;
• арбитражеры;
• хеджеры;
• инвесторы.

Любители представляют собой всех, кто хочет заработать на биржевой торговле активами. Главное условие – наличие стартового капитала. А вот образование в данном случае отходит на второй план. Как правило, новички обращаются за помощью к профессионалам или торгуют через посреднические фирмы.

Кто такие брокеры и чем они занимаются

Брокеры — это компании, представляющие интересы своих клиентов на бирже за вознаграждение. Другим словом, они как раз и являются финансовыми посредниками на рынке.

Брокер тоже должен иметь соответствующую лицензию от ЦБ РФ (разрешение на торговлю ценными бумагами). Сейчас в интернете огромное количество предложений от таких фирм, предлагающих свои услуги простому обывателю. Все желающие подзаработать на финансовом рынке могут зарегистрировать личный кабинет на официальном сайте посредника, открыть торговый депозит, ознакомиться с видеоуроками или попробовать свои силы на демосчете.

Обычно трейдер выбирает брокера по принципу размера комиссий и величины выбора активов. Торговая брокерская платформа может иметь как браузерный, так и мобильный вариант. Например, MT4 или 5 отлично функционирует и на полноценном ПК и на простеньком смартфоне.

Запомните одно важное правило. Качественный брокер на первое место ставит успех своего клиента, потому что только так посредник получит свое вознаграждение. Финансовый результат торговли в основном зависит от подкованности трейдера, поэтому многие фирмы предлагают своим клиентам обучение тонкостям трейдинга.

Что представляют собой дилеры и дилинговые компании

Что такое финансовый рынок простыми словами я уже рассказала. Перехожу к очередным его участникам. Это тоже посредники, но более самостоятельные по сравнению с брокерами, которые не являются собственниками активов. Дилеры же ставят инструменты на баланс, а бизнес ведут исключительно за свой счет. Согласно российским законам, этим участником рынка может стать только юридическое лицо: фонд, банк, страховая организация и другие.

Главные брокеры финансового рынка РФ

Чтобы вы сразу смогли оценить все особенности и плюсы этих компаний, я представлю их в виде таблицы.

Название фирмы и год ее основания

Направление деятельности

Преимущества

Брокер открытие, 1995

Фондовый и валютный рынки

Лидер по объему операций, совершенных в разрезе рынка ценных бумаг по данным 2015 года. Самая высокая степень надежности.

Упор сделан на Форекс, но есть и другие финансовые инструменты

Очень популярен. Большое количество обучающих вебинаров для новичков. Сразу 3 мировые лицензии. Хорошо развитая система счетов.

Популярность и надежность любого брокера может меняться. Я советую регулярно отслеживать свежие рейтинги посреднических компаний. Они составляются на основе голосования самих трейдеров, так что отлично отражают текущую ситуацию.

Крупнейшие мировые финансовые рынки

За работой этих гигантов следят трейдеры со всех уголков планеты. Несколько национальных бирж выделяются на общем фоне своими объемами, связями с международными экономическими структурами и грамотным управлением:

• Фондовый рынок Нью-Йорка (NYSE Euronext). В 2007 году он объединился с Европейской биржей. Это действительно успешный и могущественный финансовый проект, уже много лет не уступающий никому пальму первенства по капитализации. Здесь же стоит упомянуть и внебиржевой рынок ценных бумаг NASDAQ. На нем оборачиваются акции компаний, работающих в отрасли высоких технологий.
• Токийская фондовая биржа (Tokyo Stock Exchange). Уступает только рынку США. Это одна из самых возрастных организаций, так как была основана еще в 19 веке. Она заключает в себе примерно 80% всего рыночного оборота Японии.
• Лондонская фондовая биржа (London Stock Exchange). Половина торговых операций имеют международное направление. Отличается высокой степенью интернациональности. Является старейшим финансовым рынком в мире, так как была организована в 16 веке.
• Московская биржа (ММВБ). Крупная система, но я пока что не стала бы включать её в один ряд с предыдущими гигантами мира финансов.

Российский проект был организован в 1992 году и изначально должен был стать площадкой для валютных аукционов. Но через 19 лет биржа объединилась в РТС и получила свое текущее название. На предыдущее указывают только транслируемые по новостям индексы ММВБ, при помощи которых видно поведение рынка в разрезе среднего значения изменения стоимости ценных бумаг.

Сейчас возможность заработать на бирже привлекает все большее количество трейдеров-любителей. Однако я не советую сразу же бросаться во все тяжкие и вкладывать огромные деньги без знания всех тонкостей рыночной торговли. Начните с теории, совершенствуйте свои навыки и смело осваивайте новую профессию.

Фондовый рынок: что это и как он устроен

Фондовый рынок — это место, где происходит торговля акциями, облигациями, валютами и прочими активами. Понятие рынка затрагивает не только функцию передачи ценных бумаг, но и другие операции с ними, такие как выпуск и налогообложение. Кроме того, он позволяет устанавливать справедливое ценообразование.

Признаки фондового рынка

Рынок ценных бумаг имеет определенные признаки:

• у него всегда есть фиксированная торговая площадка, например фондовый рынок Московской биржи;
• обязательно наличие специализированного механизма отбора товаров (активов), отвечающих определенным требованиям;
• установлены торговые процедуры по времени и стандартам;
• все оформление сделок централизованно;
• деятельность всех участников рынка контролируется уполномоченными органами;
• существуют официальные котировки активов.

Для полноценной работы бирже требуется многосоставная инфраструктура. В первую очередь, это функционал самой биржи — торговые площадки и другие системы. На бирже оперируют профессиональные участники — это ее инвестиционная часть. Среди них — банки, брокеры, дилеры и другие организации, вовлеченные непосредственно в торговлю бумагами. Обеспечением торгового процесса занимаются технические участники — клиринговые центры, депозитарии, регистраторы. И наконец, важной частью работы биржи является информационное обеспечение — она взаимодействует с информационными агентствами и деловой прессой.

Участники фондового рынка

В торговлю ценными бумагами вовлечены три типа участников:

• эмитенты — компании, которые выпускают и продают свои ценные бумаги;
• инвесторы — частные лица или компании, которые покупают ценные бумаги;
• профессиональные участники — люди или компании, чья деятельность официально связана с биржей. Это брокеры, которые заключают сделки от лица инвесторов, банки, дилеры и управляющие компании.

Кроме того, такой статус могут получить физические лица, пройдя специализированную сертификацию, в таком случае они могут совершать сделки с определенным типом ценных бумаг.

Регуляторы фондового рынка

Деятельность фондовых рынков в России регулируется Федеральным законом «О рынке ценных бумаг» и Банком России, который отвечает за формирование реестров и допуск ценных бумаг.

Индексы фондового рынка

Капитализация фондового рынка — это стоимость всех выпущенных на нем ценных бумаг. Этот показатель является основной оценкой рынка. Ее можно посчитать, умножив количество всех эмитированных бумаг на их рыночные цены. Эта величина не является фиксированной и постоянно изменяется с движением котировок.

Оборот рынка — это общая стоимость ценных бумаг, умноженная на количество тех бумаг, с которыми совершены сделки. Этот показатель может быть выражен в процентах от уровня капитализации рынка.

Котировки ценных бумаг, курсы на начало и на конец дня, коэффициенты по разным видам активов также могут демонстрировать состояние рынка и учитываются при анализе.

Изменение этого состояния всегда отражается индексами — показателями динамики различных групп бумаг:

Индекс биржи есть практически у каждой торговой площадки. Например, в России это индекс Московской биржи, а также РТС. Их провайдером выступает Московская биржа, то есть фактически отвечает за корректность и непрерывность расчета. Важно понимать, что такие индексы не отражают стоимость всех акций, которые обращаются на торговой площадке. Чаще всего фондовые индикаторы считаются по определенному количеству акций — преимущественно это бумаги самых дорогих компаний или акции с наибольшими объемами торгов.

Интернациональный индекс включает ценные бумаги разных стран. Примером такого индекса является MSCI или The World Index. Такие широкие индексы могут охватывать географические сектора, например Европу, Азию, Северную Америку.

Секторальный индекс касается капитализации бумаг на конкретном внутреннем рынке — рынке Московской биржи, американских или европейских бирж.

Отраслевой индекс включает ценные бумаги конкретных отраслей экономики. Это могут быть индексы IT-компаний, нефти и газа, фармкомпаний.

Рассчитываются индексы по нескольким формулам:

Индекс рыночной капитализации учитывает капитализацию компаний на рынке. То есть чем дороже эмитент, тем больше его вес в индексе. Согласно этой формуле, сумма цен всех акций умножается на их количество и делится на конкретный удобный показатель, он может быть равен круглой цифре, например 10 или 100. Таким образом высчитывается индекс S&P 500.

Равновзвешенный индекс рассчитывается так, чтобы вес каждой акции в индексе был одинаковым. У компании A капитализация в десять раз выше, чем у компании B. Однако в равновзвешенном индексе доля компании A будет составлять столько же, сколько доля компании B.

Классический метод заключается во взвешивании по цене. Он самый простой и именно на него опираются мировые и старейшие индексы, такие как Dow Jones или Nikkei. Согласно формуле, стоимость всех активов индекса делится на их количество.

Есть также формулы Ласпейреса, Пааше и Фишера, на которых тоже могут быть построены индексы. Другие методы индексирования состояния рынков учитывают такие показатели, как волатильность , минимальная вариативность и прочее.

Индекс позволяет оценить спрос на акции, состояние в отраслях, помогает сделать прогноз на будущее изменение стоимости ценных бумаг. Данные индексов используются в техническом и фундаментальном анализах, позволяют производить спекуляции, хеджирование рисков, арбитраж между разными торговыми площадками.

Сами индексы могут служить базовым активом для производных ценных бумаг, таких как фьючерсы или опционы.

Как торговать на фондовом рынке

Частный инвестор не может самостоятельно осуществлять торговлю на бирже, в том числе на рынке ценных бумаг. Для доступа к торговой площадке ему нужен брокер — профессионал, у которого есть специальная лицензия, позволяющая заключать сделки с активами. Таким посредником выступает не физическое лицо, а брокерская компания. Однако можно встретить и профессионалов-частников.

Кроме выбора брокера, необходимо открыть брокерский счет — туда инвестор будет переводить средства, а брокер забирать, чтобы купить ценные бумаги. И наоборот, чтобы их продать. В России есть разновидность брокерского счета — индивидуальный инвестиционный счет. Принципиальная разница в них в том, что с помощью ИИС можно покупать только акции российских компаний в рублях, и он позволяет сделать налоговый вычет через три года после открытия.

Брокер также выступает налоговым агентом. Когда инвестор получает доход от сделок, он обязан с прибыли уплатить подоходный налог. Брокер осуществляет все расчеты, и на брокерский счет инвестора поступает сумма, очищенная от обязательств.

Когда сделка произведена и ценные бумаги приобретены в собственность, запись об этом и сами бумаги хранятся в депозитарии. Это участник финансового рынка, который производит учет и хранение активов.

Услуги брокера и депозитария всегда платные, они могут быть включены в сделку в виде процента либо оплачены отдельно согласно установленному тарифу.

Технический и фундаментальный анализы

В основе некоторых стратегий лежит спекуляция — попытка заработать на разнице в покупке и продаже активов. Рынок работает очень быстро, в считаные секунды происходят сотни или тысячи сделок, которые меняют стоимость ценных бумаг. Чтобы предсказать максимальную выгоду от сделок, профессионалы используют аналитические методы, учитывающие котировки, индексы, волатильность рынка и другие показатели.

Технический анализ — это анализ на основе исследования изменений цен бумаг в прошлом и используется для определения моментов покупки или продажи. Трейдеры визуализируют цены в виде различных графиков (линии, «свечи» и пр.). На этих графиках можно обнаружить фигуры или закономерности движения цен. Появление таких фигур говорит о дальнейшем движении цен и помогает принять решение о заключении сделок.

Кроме фигур (паттернов), в теханализе применяются различные расчетные показатели — индикаторы. Индикаторы — это усреднение показателей цены или ее динамики. Индикаторы могут накладываться на график цены, например скользящая средняя или линии Боллинджера, а могут отображаться на отдельной шкале и, например, принимать значения от 0 до 100 (стохастический осциллятор, MACD). Индикаторы, которые показывают на отдельной шкале и чьи значения представляют собой коэффициенты и соотношения, называют осцилляторами. Пересечение индикатором определенного уровня дает сигналы к покупке или продаже. Осциллятор также позволяет увидеть уровни перекупленности и перепроданности. В целом технический анализ работает с котировками ценных бумаг, не затрагивая рынок и экономические показатели в стране и мире.

Фундаментальный анализ — это анализ финансового состояния отраслей ценных бумаг, экономического положения стран, благополучия и капитализации компаний. Можно сказать, что фундаментальный анализ показывает реальную стоимость активов. В отношении компаний фундаментальный анализ фактически оценивает финансовое здоровье бизнеса, рынок в целом, сделки конкурентов, прогнозирует возможные инвестиции и дивиденды. Он очень полезен для долгосрочных стратегий.

Разница фундаментального и технического анализов в том, что фундаментальный строится с учетом финансового состояние компании, ее положения на рынке и отрасли и говорит, насколько бумаги компании дешевы или дороги относительно бумаг схожих компаний. Технический непосредственно указывает на моменты для заключения сделки. Опытные инвесторы могут использовать для трейдинга оба анализа.

Доходность фондового рынка

Доходность ценной бумаги — это разница между ее стоимостью в разные периоды времени, выраженная в процентах. Иначе говоря, чтобы получить доходность, нужно купить по цене и продать по высокой. Эта разница и становится доходом.

Дополнительным источником прибыли может быть доход от самих ценных бумаг — дивиденды акций, купоны облигаций или прибыль от деятельности ПИФов.

Реинвестирование позволяет увеличивать доход за счет вложения прибыли от ценных бумаг в новые ценные бумаги.

Доходность инвестирования в ценные бумаги можно рассчитать по формуле, где из финансовых активов на конец периода вычитаются финансовые вложения в начале периода, а полученный результат делится на тот же показатель финансовых активов начального периода. Получившееся число нужно умножить на 100% — и это будет процент доходности.

Пример. Инвестор в начале года вложил в ценные бумаги ₽500 тыс. В конце года общая стоимость его портфеля составила уже ₽550 тыс. Благодаря формуле мы можем подсчитать, что доходность его стратегии оказалась 10%.

Не следует забывать, что доходность должна учитывать комиссии брокера, депозитария, регистратора, налоги и возможные проценты за вывод средств.

Изменчивость цены в определенный промежуток времени. Финансовый показатель в управлении финансовыми рисками. Характеризует тенденцию изменчивости цены – резкое падение или рост приводит к росту волатильности. Подробнее Финансовый инстурмент, используемый для привлечения капитала. Основные типы ценных бумаг: акции (предоставляет владельцу право собственности), облигации (долговая ценная бумага) и их производные. Подробнее Дивиденды — это часть прибыли или свободного денежного потока (FCF), которую компания выплачивает акционерам. Сумма выплат зависит от дивидендной политики. Там же прописана их периодичность — раз в год, каждое полугодие или квартал. Есть компании, которые не платят дивиденды, а направляют прибыль на развитие бизнеса или просто не имеют возможности из-за слабых результатов. Акции дивидендных компаний чаще всего интересны инвесторам, которые хотят добиться финансовой независимости или обеспечить себе достойный уровень жизни на пенсии. При помощи дивидендов они создают себе источник пассивного дохода. Подробнее Брокерский счет позволяет физическим лицам покупать и продавать ценные бумаги и валюту на фондовых рынках. Поскольку участниками торгов на биржах могут быть только брокеры и дилеры, обычным гражданам требуется заключить с такими посредниками договор, благодаря которому брокер будет проводить сделки от лица инвестора. Брокерский счет нужен, чтобы проводить через него деньги на покупку ценных бумаг. Подробнее

Финансовый рынок: структура

Финансовый рынок являет собой организованную или неформальную систему, которая предназначается для торговли финансовыми инструментами. В рамках данной системы формируется спрос и предложение на разные виды финансовых активов и инструментов, в процессе операций по их купле-продаже.

Финансовым рынком обеспечивается трансформация сбережений в инвестиции. Таким образом, функциональное назначение этой системы заключается в посредничестве при движении капитала от его владельца к пользователям. Эта процедура осуществляется при помощи разных финансовых инструментов.
Финансовый рынок способствует не только обмену разными экономическими благами с использованием денег, которые выступают эквивалентом, но и международной торговле (к примеру, валютный рынок), передаче и управлению материальными рисками, а также накоплению капитала. Нужно отметить, что на финансовом рынке может осуществляться продажа какого-либо определенного актива. В таком случае, данный рынок является специализированным.

Структура финансового рынка

Финансовый рынок состоит из двух частей: это денежный рынок и рынок капиталов.

Денежный рынок

Имеется в виду рынок краткосрочных (до 1 года) кредитных операций. Данный рынок предоставляет высоколиквидные средства, которые, в основном,

используются для удовлетворения различных краткосрочных потребностей. Денежный рынок условно подразделяется на:
1. Учетный рынок, где в качестве основных инструментов используются векселя (казначейские и коммерческие) и ценные бумаги. На этом рынке происходит оборот огромного количества краткосрочных ценных бумаг, главными характеристиками которых являются мобильность и высокая ликвидность.
2. Межбанковский рынок является отдельной частью рынка ссудных капиталов, на которой временно свободные денежные ресурсы привлекаются и размещаются банками между собой. Такое размещение проходит преимущественно в форме краткосрочных межбанковских депозитов.
3. Валютные рынки занимаются обеспечением международного платежного оборота, связанного с оплатой денежных обязательств как юридических, так и физических лиц разных стран. Данные рынки можно характеризовать как официальные центры, где происходят процессы купли продажи валют, основывающиеся на уровне спроса и предложения.
4. Рынок деривативов. Деривативы – это производные финансовые инструменты, которые основываются на других, простых финансовых инструментах (акции и облигации). К основным видам финансовых деривативов можно отнести опционы, свопы и фьючерсы.

Рынок капиталов

В свою очередь охватывает среднесрочные и долгосрочные кредиты, акции и облигации. Данный рынок является важнейшим источником долгосрочных инвестиций для корпораций, банков и даже правительств. Основная функция рынка капиталов – обеспечение долгосрочных потребностей в финансовых ресурсах.
Рынок капиталов подразделяется на фондовый рынок и рынок среднесрочных и долгосрочных банковских кредитов.
1. Рынок ценных бумаг (фондовый) обеспечивает распределение финансовых средств между участниками экономических отношений путем выпуска ценных бумаг, которые обладают своей собственной стоимостью, что дает возможность покупать, продавать и погашать их.
2. Рынок среднесрочных и долгосрочных кредитов обеспечивает выдачу заемных средств разным компаниям, использующим их для расширения основного капитала. Как правило, займы такого типа предоставляются инвестиционными банками в большей мере, чем коммерческими.

Коэффициенты фондового рынка

Их можно классифицировать следующим образом:

• норма валового дивиденда,
• покрытие дивиденда,
• прибыль на акцию,
• цена/прибыль,
• рыночная капитализация,
• активы на акцию.

Можно понять человека, работающего в дочерней фирме или филиале котируемой компании и считающего, что фондовые показатели не имеют отношения к его работе. Такой же точки зрения может придерживаться и владелец частной компании. Оба они ошибаются, хотя и по разным причинам.
Людям, работающим в котируемых компаниях, необходимо знать, по каким критериям оценивается деятельность их компаний, а также последствия неадекватных итогов этой деятельности, таких как угроза поглощения и риск существенного сокращения рабочих мест.
Владельцу частной компании фондовые коэффициенты дают представление об уровне, позволяющем претендовать на включение в листинг биржи, либо о сумме, которую покупатель может предложить за его компанию.
На первый взгляд, даже названия различных показателей выглядят пугающе сложно: норма валового дивиденда, покрытие дивиденда, прибыль на акцию, цена/прибыль, рыночная капитализация и активы на акцию звучат как иностранный язык. В действительности все иначе. Однажды объясненные, эти коэффициенты становятся простыми для понимания и расчета. О каждом из них будет последовательно рассказано ниже, а затем дается практический пример для иллюстрации вычислений.

Норма валового дивиденда (Gross dividend yield)

Норма валового дивиденда — это доход, полученный акционером в виде дивиденда (без учета подоходного налога), рассчитанный в процентах от текущей рыночной цены акций.
Закономерный вопрос: зачем производить дополнительное вычисление? Ответ прост. Процент дивиденда позволяет осуществлять сравнение лишь с дивидендами, выплаченными той же компанией в предыдущие годы. Норма валового дивиденда обеспечивает возможность реалистичного сравнения дивидендных доходов, получаемых на акции различных компаний.

Покрытие дивиденда (Dividend cover)

Покрытие дивиденда показывает, во сколько раз прибыль после уплаты налогов, приходящаяся на обыкновенные акции, превышает, или «покрывает», выплаченный валовой дивиденд.
В данном случае под словом «прибыль» (earnings) имеется в виду прибыль после уплаты налогов, приходящаяся на обыкновенные акции материнской компании, без учета экстраординарных статей.
Покрытие дивиденда может рассматриваться как показатель «запаса прочности», обеспечиваемого превышением дохода над валовым дивидендом. Если покрытие дивиденда равняется 1,0, это означает, что весь чистый доход, то есть прибыль после уплаты налогов, был потрачен на выплату дивидендов акционерам. Если покрытие дивиденда меньше 1,0, что иногда случается, то в действительности акционерам выплатили часть капитальной стоимости их акций, замаскированную под дивиденд. Это может быть сознательным решением правления, столкнувшегося с неутешительной прибылью по итогам года, и намеренного продемонстрировать уверенность в будущем путем сохранения того же уровня дивидендных выплат в центах на одну акцию, который был в предыдущем году.
Послание, которое стоит за таким решением, заключается в следующем: «Не волнуйтесь, в будущем году спад не продолжится». Однако в действительности это означает, что для сохранения уровня дивидендных выплат компании, возможно, потребовалось увеличить овердрафт и новый финансовый год ей придется начать с возросшим бременем процентных платежей на счете прибылей и убытков.
Для любой компании важнейшим источником финансирования является нераспределенная прибыль, остающаяся после уплаты корпоративного налога и приемлемых дивидендов акционерам. Котируемой компании следует ориентироваться на выплату достойного дивиденда и при этом иметь коэффициент покрытия выше 2,0, то есть больше прибыли должно оставаться в компании для финансирования роста и развития, чем выплачиваться акционерам в качестве дивиденда.

Прибыль на акцию (Earnings per share)

Прибыль на акцию выражается в центах и представляет собой годовую прибыль, разделенную на средневзвешенное число акций в обращении в течение года.
Рост прибыли на акцию является важнейшим показателем прибыльности котируемой компании, поскольку он учитывает не только доход от продаж, но также влияние процентных платежей и общий уровень налогообложения компании. Таким образом, прибыль — это весь доход, заработанный для акционеров, а не только сумма выплаченных дивидендов, и, кроме того, она обеспечивает финансирование без дополнительной эмиссии акций.
Когда выпускаются дополнительные акции, например:

• путем выпуска «прав» (см. ниже) для существующих акционеров, чтобы финансировать расширение деятельности,
• для оплаты покупки другой компании, вместо оплаты деньгами,
• для продажи менеджерам в рамках схемы опционов на акции,

то средневзвешенное число акций в обращении увеличивается и, если доходы не возрастают в той же пропорции, прибыль на акцию сокращается. Для характеристики подобной ситуации часто используют выражение «разводнение прибыли на акцию».
Выпуском «прав» (Rights issue) называется дополнительный выпуск акций с оплатой деньгами для существующих акционеров пропорционально количеству акций, находящихся в собственности каждого из них. Например, выпуск «прав» 1 за 4 означает, что каждый акционер получает право купить 1 дополнительную акцию на каждые 4 акции, которыми он уже владеет. Если речь идет о котируемой компании, то акционер имеет возможность продать «права» вместо того, чтобы покупать дополнительные акции. При этом он получит некую сумму, отражающую разницу между рыночным курсом акций и подписным курсом акций нового выпуска.
Целью котируемой компании должна быть максимизация роста прибыли на акцию в средне- и долгосрочной перспективе и недопущение ее уменьшения или отсутствия роста в любой год. Наиболее успешные котируемые компании достигают ежегодного роста прибыли на акцию свыше 20% (по формуле сложных процентов) на протяжении десятилетия и более.

Цена/прибыль (Price-earnings ratio)

Коэффициент «цена/прибыль», часто называемый «отношение РЕ», ежедневно публикуется в газете «Файнэншл таймс», наряду с показателями нормы валового дивиденда, покрытия дивидендов и иной информацией об акциях котируемых компаний.

За рыночный курс акции принимается биржевая цена закрытия предыдущего дня, публикуемая в финансовой прессе.
Например, если для нескольких сотен компаний разных отраслей средний показатель «цена/прибыль» составляет 12,9, то это можно интерпретировать следующим образом: цена акции типичной компании в 12,9 раза превышает прибыль, заработанную компанией в предыдущем году в расчете на одну акцию.
В целом, когда отношение «цена/прибыль» какой-то компании выше, чем среднее для данного сектора, то фондовый рынок ожидает, что эта компания в обозримом будущем достигнет более высоких, чем в среднем, доходов на акцию, оправдывающих более высокую оценку ее акций. В определенных обстоятельствах объяснение может быть совершенно иным. Например, на рынке могли широко распространиться слухи о возможном поглощении данной компании, и курс ее акций уже значительно вырос в предвкушении цены, которую предложит покупатель.
Никогда нельзя забывать, что анализ курсов акций и особенно предсказание их будущих изменений не сводятся к простому вычислению различных показателей. Иначе сделать состояние на фондовом рынке было бы проще простого. На практике даже самые искушенные управляющие инвестиционных фондов допускают иногда дорогостоящие ошибки в своих оценках.

Это заготовка энциклопедической статьи по данной теме. Вы можете внести вклад в развитие проекта, улучшив и дополнив текст публикации в соответствии с правилами проекта. Руководство пользователя вы можете найти здесь

Источник https://binaroption.com/stati/761-mirovoj-finansovyj-rynok-struktura-uchastniki-printsip-dvizheniya-denezhnykh-potokov

Источник https://quote.rbc.ru/news/article/60251b7b9a7947c49c76443d

Источник https://www.e-xecutive.ru/wiki/index.php/%D0%A4%D0%B8%D0%BD%D0%B0%D0%BD%D1%81%D0%BE%D0%B2%D1%8B%D0%B9_%D1%80%D1%8B%D0%BD%D0%BE%D0%BA:_%D1%81%D1%82%D1%80%D1%83%D0%BA%D1%82%D1%83%D1%80%D0%B0