Месяц фондовых потрясений

Месяц фондовых потрясений

В первой половине месяца рынки находились под влиянием новостей о долговых проблемах США. Впервые в истории 4 августа агентство Standard & Poor’s понизило кредитный рейтинг США с уровня ААА (действовал с 1941 года) до АА+ с негативным прогнозом. Снижение было обусловлено ростом дефицита бюджета страны. Несмотря на то, что США в начале месяца повысили лимит госдолга, по мнению аналитиков S&P, это не решит долговых проблем государства. Новость обвалила мировые фондовые рынки. Торговые площадки находились под ее негативным влиянием не протяжении нескольких дней.

Что касается российского рынка акций, то за неделю с 8 по 12 августа индекс ММВБ упал на 7 процентов. Индикатор биржи РТС за тот же период опустился на 11 процентов. После продолжительного падения индексы поднялись только 15 августа. Впрочем, рост оказался недолгим. Уже 18 августа во второй половине дня торги на ММВБ были приостановлены на час из-за технического сбоя.

В результате под влиянием негативного внешнего фона индексы по итогам дня резко понизились: РТС упал на 4,79 процента, ММВБ опустился на 3,74 процента. На зарубежных площадках торги закрылись обвалом котировок. Рухнули рынки после публикации слабой макроэкономической статистики США. Упали и мировые цены на нефть. Пессимистичные настроения инвесторов некоторые аналитики связывали с возможностью возникновения нового финансового кризиса.

По словам главного экономиста УК «Финам Менеджмент» Александра Осина, стабилизация американских финансов, в том числе на фоне переговоров вице-президента США Джозефа Байдена в КНР и улучшение макроэкономической статистики определили ситуацию на рынках во второй половине месяца.

В августе индекс ММВБ упал на 9,33 процента — до 1546,05 пункта. Индикатор биржи РТС просел на 12 процентов — до 1702,28 пункта. Несмотря на то, что в последнее время усилилось давление регулирующих структур, прежде всего МВФ, шансы восстановления мировой экономики и фондовых рынков в ближайшие кварталы остаются положительными, полагает Александр Осин.

Котировки фьючерсов на нефть

В начале месяца котировки фьючерсов на нефть на мировых рынках снижались на фоне публикации слабой статистики по экономике США. Так, 2 августа на лондонской бирже IСE цена Brent Crude Oil составляла 116,46 доллара за баррель. На нью-йоркской бирже NYMEХ баррель Light Sweet Crude Oil (WTI) оценивался в 93,79 доллара.

На внешнем негативе стоимость нефти значительно понизилась 18 августа. Brent подешевела на 3,61 доллара – до 106,99 доллара за баррель. Цена WTI упала на 5,20 доллара — до 82,38 доллара за баррель. На новостях о приближающемся к берегам США урагане «Айрин» 25 августа цены не нефть на мировых рынках выросли. Стоимость фьючерсов на нефть марки Brent поднялась до 110,72 доллара за баррель. Фьючерсы на WTI подорожали до 85,30 доллара за баррель.

По итогам месяца цена на нефть марки Brent Crude Oil на лондонской бирже ICE упала на 1,96 доллара. Котировки фьючерсов на нефть марки Light Sweet Crude Oil на нью-йоркской бирже NYMEX опустились на 6,08 доллара за баррель. Цена на нефть марки Urals на РТС FORTS упала на 0,30 доллара.

Фондовый рынок (ММВБ)

Нефтегазовый сектор

Ценные бумаги компании «Лукойл» по итогам месяца подешевели на 6,49 процента – с 1860 до 1739,20 рублей за акцию. Максимальной ценой сделки была открыта первая торговая сессия месяца, минимальная стоимость 10 августа составляла 1590 рублей за акцию. В начале месяца ценные бумаги дешевели на новостях о том, что компания завышала цены на дизельное топливо в четвертом квартале 2010 — январе 2011 года. Кроме того, в злоупотреблении доминирующим положением на рынке заподозрили болгарское трейдинговое подразделение «Лукойл» — LUKOIL Bulgaria.

Акции «Газпрома» в августе потеряли в цене 11,88 процента. Их стоимость упала с 202,09 до 178,08 рублей за единицу. Максимальная цена сделки совпала с первым торговым днем месяца, минимальная 10 августа составляла 157,70 рублей за ценную бумагу. Стоимость акций незначительно выросла в конце августа на новостях о публикации финансовой отчетности компании за первый квартал текущего года. За три месяца 2011 года чистая прибыль «Газпрома» выросла на 44 процента по сравнению с аналогичным показателем прошлого года и составила 467 969 миллионов рублей.

Котировки акций компании «Роснефть» по итогам месяца опустились на 4,80 процента – с 239,50 до 228 рублей за единицу. Максимальная стоимость сделки была зафиксирована 1 августа, минимальная – 11 августа составила 194 рубля за ценную бумагу.

Металлургический сектор

По словам Александра Осина, в августе спрос на акции металлургических компаний сократился на фоне ослабления доллара и новостях об увеличении лимита госдолга США. Несмотря на то, что бумаги играли в период активной денежной эмиссии роль «защитных» инструментов, в августе сектор выглядел хуже рынка.

Акции «Норильского Никеля» по итогам месяца потеряли в цене 3,42 процента. Их стоимость понизилась с 7467 до 7212 рублей за единицу. Максимальная цена сделки совпала с первой торговой сессией месяца, минимальная – 23 августа равнялась 6350 рублей за единицу. При этом 19 августа рейтинговое агентство Fitch понизило кредитный рейтинг компании с «BBB-» до «ВВ+» из-за конфликта акционеров. По мнению агентства, из-за длительного спора Rusal и «Интеррос» упало качество корпоративного управления.

Котировки ценных бумаг компании НЛМК в августе обвалились на 17,07 процента – с 105,46 до 87,46 рублей за акцию. При этом максимальная стоимость сделки была зафиксирована 2 августа на отметке 105,85 рублей за акцию, минимальная цена 23 августа составляла 77 рублей за единицу.

Ценные бумаги ММК по итогам месяца подешевели на 25,84 процента – с 24,097 до 17,870 рублей за акцию. Максимальной ценой сделки была открыта первая торговая сессия месяца, минимальная стоимость была зафиксирована на отметке 16,662 рубля 26 августа.

Сектор электроэнергетики

В августе на рынке просматривался рост спроса на бумаги сектора, говорит Александр Осин. Акции позитивно реагировали на динамику спроса в реальной экономике. При этом давление на бумаги сектора продолжала оказывать неопределенность в отношении тарификации отрасли.

Акции «Русгидро» в августе подешевели на 8,99 процентов. Их стоимость понизилась с 1,3700 до 1,2469 рублей за единицу. Максимальная стоимость сделки совпала с первой торговой сессией августа, минимальная стоимость 19 числа была зафиксирована на отметке 1,1640 рублей за ценную бумагу.

Котировки «Интер РАО» в августе обвалились на 12,75 процента. Ценные бумаги по итогам месяца подешевели с 0,0400 до 0,0349 рублей за акцию. При этом максимальная стоимость сделки 2 августа достигала 0,0405 рублей за акцию, минимальная – 11 августа составляла 0,0300 рубля за единицу.

Телекоммуникации и связь

Ключевым событием месяца в секторе стало включение «Ростелекома» в индекс MSCI Russia, который зарубежные инвесторы оценивают для вложения средств в российский рынок акций. Это событие позволило всему сегментов «телекомов» показать сравнительно благоприятную динамику изменения цен.

В августе акции «Ростелекома» потеряли в цене 8,69 процента – с 205,89 до 188 рублей за единицу. Максимальная стоимость сделки совпала с первой торговой сессией месяца, минимальная – 11 августа составляла 128,98 рублей. 31 августа на фоне ожиданий включения акций компании в престижный индекс MSCI Russia стоимость ценных бумаг подскочила сразу на 7,44 процента. До 2009 года акции компании входили в расчет индекса, но были исключены из него в связи с реорганизацией «Связьинвеста».

По итогам месяца ценные бумаги компании МТС подешевели на 9,66 процента – с 242 до 218,62 процента. Максимальной стоимостью была открыта первая торговая сессия. Минимальная сумма сделки 18 августа составила 208 рублей за единицу. 24 августа стоимость ценных бумаг незначительно выросла на новостях о покупке МТС трех тульских операторов кабельного телевидения и интернета за 23 миллиона рублей.

Финансовый сектор

По словам Александра Осина, сектор стал одним из лидеров роста второй половины августа. Ожидаемое сокращение спроса на «качество» в связи с принятыми в США и ЕС ключевыми политико-финансовыми решениями поддержало спрос на акции банков. Эти бумаги существенно недооценены, исходя из показателей прибыли банков и на фоне повышения достаточности капитала, считает Осин.

В августе ценные бумаги «Сбербанка» потеряли в цене 17,34 процента. Их стоимость упала с 102,75 до 84,93 рублей за единицу. При этом максимальной стоимости акции достигли первого августа, минимальной 77,44 рубля – 23 августа. В конце месяца котировки ценных бумаг поддержала публикация отчетности за первое полугодие текущего года. Прибыль кредитной организации за шесть месяцев выросла втрое и составила 176,1 миллиарда рублей.

Стоимость привилегированных акций «Сбербанка» в августе понизилась на 14,81 процента – с 83,34 до 71 рубля за единицу. Максимальная стоимость сделки была зафиксирована первого августа, минимальная – 26 августа составляла 65,15 рублей за акцию.

Акции Банка ВТБ по итогам месяца подешевели на 11,35 процента – с 0,0846 до 0,0750 рублей за ценную бумагу. Максимальной стоимостью сделки открылась первая торговая сессия, минимальная цена была зафиксирована 19 августа на отметке 0,0680 рублей.

Лидеры роста/падения на ММВБ

В лидерах роста на ММВБ по итогам месяца находились акции компаний «Волгоградэнергосбыт» (+107,50 процента), «Астраханская энергосбытовая компания» (+82,47 процента), «Мордовская ЭСК» (+43,86 процента), «Магаданэнерго» (+40,34 процента) и «Ростовэнергосбыт» (+35,00 процента).

В аутсайдерах рынка в августе оказались ценные бумаги компаний «Банк Приморье» (-75,00 процента), «Тучковский КСМ» (-51,68 процента), ТГК-2 (-29,22 процента), «Софринский экспериментально-механический завод» (-24,85 процента) и «Группа ЛСР» (-23,79 процента).

Как менялись объёмы торгов на Московской бирже в кризисные периоды: 2008–2022

Какие факторы повлияли на объёмы торгов на фондовом рынке?

Общая статистика по объёмам торгов на Мосбирже

Как изменялись объёмы торгов на Мосбирже в периоды коррекций российского фондового рынка?

Рис. 6. Объёмы торгов в периоды коррекций российского фондового рынка 2008, 2017, 2020, 2022 гг. Источник: сайт Мосбиржи

Динамика объёмов торгов до и после приостановки торгов на Мосбирже

Рис. 9. Динамика изменения объёмов торгов на Мосбирже, 25 февраля – 25 апреля 2022. Источник: сайт Мосбиржи

Какие риски необходимо учитывать частным инвесторам?

Рис. 11. Динамика изменения стоимости акций «Новороссийского морского торгового порта», апрель 2022. Источник: TradingView

Рис. 12. Динамика изменения стоимости акций «Южно-Уральского никелевого комбината», апрель 2022. Источник: TradingView

Рис. 13. Динамика изменения стоимости акций «Южно-Уральского никелевого комбината». Источник: сайт Мосбиржи

Рис. 14. Динамика изменения стоимости акций «Новороссийского морского торгового порта». Источник: сайт Мосбиржи

Что происходит с российским фондовым рынком и что его ждёт?

Еженедельная рассылка с лучшими материалами «Открытого журнала»

Без минимальной суммы, платы за обслуживание и скрытых комиссий

Откройте счёт с тарифом «Всё включено» за 5 минут, не посещая офис.

проект «Открытие Инвестиции»

Открыть брокерский счёт

Тренировка на учебном счёте

Об «Открытие Инвестиции»

Москва, ул. Летниковская,
д. 2, стр. 4

8 800 500 99 66

Согласие на обработку персональных данных

Размещённые в настоящем разделе сайта публикации носят исключительно ознакомительный характер, представленная в них информация не является гарантией и/или обещанием эффективности деятельности (доходности вложений) в будущем. Информация в статьях выражает лишь мнение автора (коллектива авторов) по тому или иному вопросу и не может рассматриваться как прямое руководство к действию или как официальная позиция/рекомендация АО «Открытие Брокер». АО «Открытие Брокер» не несёт ответственности за использование информации, содержащейся в публикациях, а также за возможные убытки от любых сделок с активами, совершённых на основании данных, содержащихся в публикациях. 18+

АО «Открытие Брокер» (бренд «Открытие Инвестиции»), лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской деятельности № 045-06097-100000, выдана ФКЦБ России 28.06.2002 г. (без ограничения срока действия).

ООО УК «ОТКРЫТИЕ». Лицензия № 21-000-1-00048 от 11 апреля 2001 г. на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами, выданная ФКЦБ России, без ограничения срока действия. Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг №045-07524-001000 от 23 марта 2004 г. на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами, выданная ФКЦБ России, без ограничения срока действия.

Фондовый рынок: что это и как он устроен

Фондовый рынок — это место, где происходит торговля акциями, облигациями, валютами и прочими активами. Понятие рынка затрагивает не только функцию передачи ценных бумаг, но и другие операции с ними, такие как выпуск и налогообложение. Кроме того, он позволяет устанавливать справедливое ценообразование.

Признаки фондового рынка

Рынок ценных бумаг имеет определенные признаки:

• у него всегда есть фиксированная торговая площадка, например фондовый рынок Московской биржи;
• обязательно наличие специализированного механизма отбора товаров (активов), отвечающих определенным требованиям;
• установлены торговые процедуры по времени и стандартам;
• все оформление сделок централизованно;
• деятельность всех участников рынка контролируется уполномоченными органами;
• существуют официальные котировки активов.

Для полноценной работы бирже требуется многосоставная инфраструктура. В первую очередь, это функционал самой биржи — торговые площадки и другие системы. На бирже оперируют профессиональные участники — это ее инвестиционная часть. Среди них — банки, брокеры, дилеры и другие организации, вовлеченные непосредственно в торговлю бумагами. Обеспечением торгового процесса занимаются технические участники — клиринговые центры, депозитарии, регистраторы. И наконец, важной частью работы биржи является информационное обеспечение — она взаимодействует с информационными агентствами и деловой прессой.

Участники фондового рынка

В торговлю ценными бумагами вовлечены три типа участников:

• эмитенты — компании, которые выпускают и продают свои ценные бумаги;
• инвесторы — частные лица или компании, которые покупают ценные бумаги;
• профессиональные участники — люди или компании, чья деятельность официально связана с биржей. Это брокеры, которые заключают сделки от лица инвесторов, банки, дилеры и управляющие компании.

Кроме того, такой статус могут получить физические лица, пройдя специализированную сертификацию, в таком случае они могут совершать сделки с определенным типом ценных бумаг.

Регуляторы фондового рынка

Деятельность фондовых рынков в России регулируется Федеральным законом «О рынке ценных бумаг» и Банком России, который отвечает за формирование реестров и допуск ценных бумаг.

Индексы фондового рынка

Капитализация фондового рынка — это стоимость всех выпущенных на нем ценных бумаг. Этот показатель является основной оценкой рынка. Ее можно посчитать, умножив количество всех эмитированных бумаг на их рыночные цены. Эта величина не является фиксированной и постоянно изменяется с движением котировок.

Оборот рынка — это общая стоимость ценных бумаг, умноженная на количество тех бумаг, с которыми совершены сделки. Этот показатель может быть выражен в процентах от уровня капитализации рынка.

Котировки ценных бумаг, курсы на начало и на конец дня, коэффициенты по разным видам активов также могут демонстрировать состояние рынка и учитываются при анализе.

Изменение этого состояния всегда отражается индексами — показателями динамики различных групп бумаг:

Индекс биржи есть практически у каждой торговой площадки. Например, в России это индекс Московской биржи, а также РТС. Их провайдером выступает Московская биржа, то есть фактически отвечает за корректность и непрерывность расчета. Важно понимать, что такие индексы не отражают стоимость всех акций, которые обращаются на торговой площадке. Чаще всего фондовые индикаторы считаются по определенному количеству акций — преимущественно это бумаги самых дорогих компаний или акции с наибольшими объемами торгов.

Интернациональный индекс включает ценные бумаги разных стран. Примером такого индекса является MSCI или The World Index. Такие широкие индексы могут охватывать географические сектора, например Европу, Азию, Северную Америку.

Секторальный индекс касается капитализации бумаг на конкретном внутреннем рынке — рынке Московской биржи, американских или европейских бирж.

Отраслевой индекс включает ценные бумаги конкретных отраслей экономики. Это могут быть индексы IT-компаний, нефти и газа, фармкомпаний.

Рассчитываются индексы по нескольким формулам:

Индекс рыночной капитализации учитывает капитализацию компаний на рынке. То есть чем дороже эмитент, тем больше его вес в индексе. Согласно этой формуле, сумма цен всех акций умножается на их количество и делится на конкретный удобный показатель, он может быть равен круглой цифре, например 10 или 100. Таким образом высчитывается индекс S&P 500.

Равновзвешенный индекс рассчитывается так, чтобы вес каждой акции в индексе был одинаковым. У компании A капитализация в десять раз выше, чем у компании B. Однако в равновзвешенном индексе доля компании A будет составлять столько же, сколько доля компании B.

Классический метод заключается во взвешивании по цене. Он самый простой и именно на него опираются мировые и старейшие индексы, такие как Dow Jones или Nikkei. Согласно формуле, стоимость всех активов индекса делится на их количество.

Есть также формулы Ласпейреса, Пааше и Фишера, на которых тоже могут быть построены индексы. Другие методы индексирования состояния рынков учитывают такие показатели, как волатильность , минимальная вариативность и прочее.

Индекс позволяет оценить спрос на акции, состояние в отраслях, помогает сделать прогноз на будущее изменение стоимости ценных бумаг. Данные индексов используются в техническом и фундаментальном анализах, позволяют производить спекуляции, хеджирование рисков, арбитраж между разными торговыми площадками.

Сами индексы могут служить базовым активом для производных ценных бумаг, таких как фьючерсы или опционы.

Как торговать на фондовом рынке

Частный инвестор не может самостоятельно осуществлять торговлю на бирже, в том числе на рынке ценных бумаг. Для доступа к торговой площадке ему нужен брокер — профессионал, у которого есть специальная лицензия, позволяющая заключать сделки с активами. Таким посредником выступает не физическое лицо, а брокерская компания. Однако можно встретить и профессионалов-частников.

Кроме выбора брокера, необходимо открыть брокерский счет — туда инвестор будет переводить средства, а брокер забирать, чтобы купить ценные бумаги. И наоборот, чтобы их продать. В России есть разновидность брокерского счета — индивидуальный инвестиционный счет. Принципиальная разница в них в том, что с помощью ИИС можно покупать только акции российских компаний в рублях, и он позволяет сделать налоговый вычет через три года после открытия.

Брокер также выступает налоговым агентом. Когда инвестор получает доход от сделок, он обязан с прибыли уплатить подоходный налог. Брокер осуществляет все расчеты, и на брокерский счет инвестора поступает сумма, очищенная от обязательств.

Когда сделка произведена и ценные бумаги приобретены в собственность, запись об этом и сами бумаги хранятся в депозитарии. Это участник финансового рынка, который производит учет и хранение активов.

Услуги брокера и депозитария всегда платные, они могут быть включены в сделку в виде процента либо оплачены отдельно согласно установленному тарифу.

Технический и фундаментальный анализы

В основе некоторых стратегий лежит спекуляция — попытка заработать на разнице в покупке и продаже активов. Рынок работает очень быстро, в считаные секунды происходят сотни или тысячи сделок, которые меняют стоимость ценных бумаг. Чтобы предсказать максимальную выгоду от сделок, профессионалы используют аналитические методы, учитывающие котировки, индексы, волатильность рынка и другие показатели.

Технический анализ — это анализ на основе исследования изменений цен бумаг в прошлом и используется для определения моментов покупки или продажи. Трейдеры визуализируют цены в виде различных графиков (линии, «свечи» и пр.). На этих графиках можно обнаружить фигуры или закономерности движения цен. Появление таких фигур говорит о дальнейшем движении цен и помогает принять решение о заключении сделок.

Кроме фигур (паттернов), в теханализе применяются различные расчетные показатели — индикаторы. Индикаторы — это усреднение показателей цены или ее динамики. Индикаторы могут накладываться на график цены, например скользящая средняя или линии Боллинджера, а могут отображаться на отдельной шкале и, например, принимать значения от 0 до 100 (стохастический осциллятор, MACD). Индикаторы, которые показывают на отдельной шкале и чьи значения представляют собой коэффициенты и соотношения, называют осцилляторами. Пересечение индикатором определенного уровня дает сигналы к покупке или продаже. Осциллятор также позволяет увидеть уровни перекупленности и перепроданности. В целом технический анализ работает с котировками ценных бумаг, не затрагивая рынок и экономические показатели в стране и мире.

Фундаментальный анализ — это анализ финансового состояния отраслей ценных бумаг, экономического положения стран, благополучия и капитализации компаний. Можно сказать, что фундаментальный анализ показывает реальную стоимость активов. В отношении компаний фундаментальный анализ фактически оценивает финансовое здоровье бизнеса, рынок в целом, сделки конкурентов, прогнозирует возможные инвестиции и дивиденды. Он очень полезен для долгосрочных стратегий.

Разница фундаментального и технического анализов в том, что фундаментальный строится с учетом финансового состояние компании, ее положения на рынке и отрасли и говорит, насколько бумаги компании дешевы или дороги относительно бумаг схожих компаний. Технический непосредственно указывает на моменты для заключения сделки. Опытные инвесторы могут использовать для трейдинга оба анализа.

Доходность фондового рынка

Доходность ценной бумаги — это разница между ее стоимостью в разные периоды времени, выраженная в процентах. Иначе говоря, чтобы получить доходность, нужно купить по цене и продать по высокой. Эта разница и становится доходом.

Дополнительным источником прибыли может быть доход от самих ценных бумаг — дивиденды акций, купоны облигаций или прибыль от деятельности ПИФов.

Реинвестирование позволяет увеличивать доход за счет вложения прибыли от ценных бумаг в новые ценные бумаги.

Доходность инвестирования в ценные бумаги можно рассчитать по формуле, где из финансовых активов на конец периода вычитаются финансовые вложения в начале периода, а полученный результат делится на тот же показатель финансовых активов начального периода. Получившееся число нужно умножить на 100% — и это будет процент доходности.

Пример. Инвестор в начале года вложил в ценные бумаги ₽500 тыс. В конце года общая стоимость его портфеля составила уже ₽550 тыс. Благодаря формуле мы можем подсчитать, что доходность его стратегии оказалась 10%.

Не следует забывать, что доходность должна учитывать комиссии брокера, депозитария, регистратора, налоги и возможные проценты за вывод средств.

Изменчивость цены в определенный промежуток времени. Финансовый показатель в управлении финансовыми рисками. Характеризует тенденцию изменчивости цены – резкое падение или рост приводит к росту волатильности. Подробнее Финансовый инстурмент, используемый для привлечения капитала. Основные типы ценных бумаг: акции (предоставляет владельцу право собственности), облигации (долговая ценная бумага) и их производные. Подробнее Дивиденды — это часть прибыли или свободного денежного потока (FCF), которую компания выплачивает акционерам. Сумма выплат зависит от дивидендной политики. Там же прописана их периодичность — раз в год, каждое полугодие или квартал. Есть компании, которые не платят дивиденды, а направляют прибыль на развитие бизнеса или просто не имеют возможности из-за слабых результатов. Акции дивидендных компаний чаще всего интересны инвесторам, которые хотят добиться финансовой независимости или обеспечить себе достойный уровень жизни на пенсии. При помощи дивидендов они создают себе источник пассивного дохода. Подробнее Брокерский счет позволяет физическим лицам покупать и продавать ценные бумаги и валюту на фондовых рынках. Поскольку участниками торгов на биржах могут быть только брокеры и дилеры, обычным гражданам требуется заключить с такими посредниками договор, благодаря которому брокер будет проводить сделки от лица инвестора. Брокерский счет нужен, чтобы проводить через него деньги на покупку ценных бумаг. Подробнее

Источник https://www.equipnet.ru/articles/finans/finans_886.html

Источник https://journal.open-broker.ru/investments/kak-menyalis-obemy-torgov-na-mosbirzhe/

Источник https://quote.rbc.ru/news/article/60251b7b9a7947c49c76443d